江铜铜业(深圳)有限公司

电话:0755-27551756

传真:0755-27551759

手机:13631559762

联系人:李洁(销售经理)

E-mail:[email protected]

http://www.szjtcopper.com

http://www.szjtcopper.cn

地址:广东省深圳市南山区南山工业区132-135号

当前位置:主页 > 新闻资讯 >
精诚铜业募投项目下半年投产
  • 发布时间:15-11-11 16:31
  • 作者:admin
  • 点击数:128
    近期我们实地调研了精诚铜业,就公司经营情况及行业发展状况与公司领导进行了交流。 事件:近期我们实地调研了精诚铜业,就公司经营情况及行业发展状况与公司领导进行了交流,并参观了公司生产线。 点评:我们认为,精诚铜业为铜板带龙头企业,具备一定规模优势。公司主要从事黄铜、锡磷青铜两大系列铜基合金板带材的研发、生产、销售和服务。目前公司铜 板带产能为8万吨,2010年铜板带产量8.19万吨,较2009年7.81万吨增长4.88%。 不过,我们认为,精诚铜业是纯加工型企业,产品毛利率不高。公司主要采用“控制原料成本+加工费”的盈利模式,综合毛利水平不高,2010年仅为 5.45%。原料主要是废杂铜、电解铜和锌,其中废杂铜及电铜原料占比达60%~70%。目前公司基本没有来料加工,主要采用的是以销定产的生产模式,公 司销售网点遍布全国,以销售产品与客户点对点无缝对接的销售模式,省去了中间商环节。 此外,我们分析认为,精诚铜业所处行业集中度较低,竞争较激烈。“十一五”期间铜加工行业快速大规模扩张,导致目前行业集中度较低,加工费呈下降趋势。 2010年中国铜板带产量为158.6万吨,公司作为行业内最大的铜板带生产企业,市场占有率也仅为5.16%。 值得一提的是,精诚铜业募投项目进军高端产品。公司利润来源以黄铜带为主,由于市场需求较大,规模化以及产品高附加值化才能提升综合盈利,公司IPO项目 原为2万吨高精度铜合金带材,后调整为3万吨/年的高精度铜合金带项目,目前公司黄铜带吨净利润约800元,而募投项目产品吨净利高达1000元,预计该 项目今年后半年将达产。 近期精诚铜业订单充裕,其中约50%以上的订单来自于电子电气和服装辅料领域,而来自灯头及汽车水箱领域的订单则相对稳定。 我们预计精诚铜业2011-2013年摊薄后EPS(每股收益)分别为0.28元、0.39元和0.52元,对应目前股价估值分别为64倍、47倍和35 倍,估值偏高,暂不具备投资吸引力。故暂给予其“中性”的投资评级。
江铜铜业(深圳)有限公司
电  话:0755-27551756
传  真:0755-27551759
手  机:13631559762
联系人:李洁(销售经理)
E-mail:[email protected]
http://www.szjtcopper.com
http://www.szjtcopper.cn
地  址:广东省深圳市南山区南山工业区132-135号
解决方案
联系我们
新浪微博
  • 江铜铜业(深圳)有限公司(C)版权所有 粤ICP备09087535号
  • 本站热门搜索:黄铜带|紫铜带|黄铜棒|紫铜板|铍铜带|黄铜线|磷铜带|